Na semana de 12/04 a 19/04, diante de um maior volume de incertezas e algumas sinalizações do Banco Central (BC) houve uma recalibragem nas apostas da redução da queda da Selic na reunião de Comitê de Política Monetária (Copom) em maio. Assim a despeito do forward guidance, um grupo significativo de analistas passou a projetarContinue reading "Comportamento Semanal – Ainda recalibrando"
Em que pese a política monetária ainda se mantenha restritiva, já são observados alguns sinais positivos do ciclo de flexibilização no mercado de crédito. Desde out/23, interrompeu[1]se a redução da expansão anualizada dos empréstimos no Sistema Financeiro Nacional (SFN). Adicionalmente, constata-se: a sustentação do bom desempenho dos instrumentos de dívidas no mercado de capitais; umContinue reading "Termômetro do Crédito – Reação gradual no crédito"
Em março, o Comitê de Política Monetária (Copom) alterou o seu forward guidance, ao sinalizar um corte de -0,5 p.p. na taxa Selic para a próxima reunião, mesmo assim seria condicional, ou melhor só ocorreria na confirmação do seu cenário base. Diante de uma conjuntura de maior incerteza e com base em declarações de membrosContinue reading "Comportamento Semanal – Recalibragens "
Houve na semana uma clara deterioração na percepção de risco dos investidores. Inicialmente, reagindo à surpresa negativa com a inflação ao consumidor (CPI) nos EUA que empurrou definitivamente para o 2º semestre o início da flexibilização monetária e reduziu os preços dos Treasuries. Posteriormente, a possibilidade de um novo conflito bélico no Oriente Médio estabeleceuContinue reading "Comportamento Semanal – Sem relação mecânica?"
No simpósio anual de 2023 de Jackson Hole, em que são debatidas as questões relativas à política monetária, Jerome Powell assinalou que “o Federal Reserve (Fed) navegava pelas estrelas sob céus nublados”. De lá para cá, apesar de se praticamente eliminar o risco de um aperto monetário adicional, contudo foram frustradas as expectativas de umaContinue reading "Comportamento Semanal – Ainda sob céus nublados"
Como balizador preferido do Federal Reserve (Fed), o aumento do índice de preços de gastos com consumo (PCE) acomodou-se entre 2,5% a.a. e 3,0% a.a.. Com as surpresas negativas do início do ano e a baixa reação da atividade à política monetária restritiva, o Fed passou a não ter pressa para dar início à flexibilizaçãoContinue reading "Comportamento Semanal – Provável redução da queda em junho"
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