Explicadas as motivações para a dissidência nos votos do Comitê de Política Monetária (Copom), o comportamento das expectativas inflacionárias no horizonte relevante será o fator fundamental para a calibragem das apostas na trajetória da taxa Selic. Mesmo com a inflação corrente mostrando há tempos um caráter benigno, tanto no índice cheio como nas medidas deContinue reading "Comportamento Semanal – Próximo do final"
A não unanimidade na decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) de não seguir o forward guidance da reunião de março e, dessa forma, reduzir o ritmo de baixa da Selic para -0,25 p.p. produziu ruídos entre os analistas e alimentou as incertezas. Entretanto, espera[1]se uma redução, com a divergência estabelecida sendo justificada na AtaContinue reading "Comportamento Semanal – Incertezas alimentadas "
Sob o impacto da recalibragem das perspectivas em relação à trajetória da política monetária nos EUA, a última Pesquisa Focus revisou as suas projeções para a Meta Selic, desconsiderando o forward guidance da reunião de março, projetando uma redução de – 0,25 p.p., ao invés do -0,50 p.p. sinalizado e alinhando-se a precificação do mercadoContinue reading "Comportamento Semanal – Cautela e serenidade"
Com a elevação da incerteza, em sua última reunião, o Copom avaliou que seria necessário um maior grau de liberdade para a condução da política monetária. Assim, mesmo com o cenário-base não se alterando substancialmente, optou pelo encurtamento do prazo do forward guidance. Entretanto, tal alteração refletiria tão somente uma análise de custo-benefício da utilizaçãoContinue reading "Pré-Copom: Maio/2024"
Na semana de 12/04 a 19/04, diante de um maior volume de incertezas e algumas sinalizações do Banco Central (BC) houve uma recalibragem nas apostas da redução da queda da Selic na reunião de Comitê de Política Monetária (Copom) em maio. Assim a despeito do forward guidance, um grupo significativo de analistas passou a projetarContinue reading "Comportamento Semanal – Ainda recalibrando"
Em março, o Comitê de Política Monetária (Copom) alterou o seu forward guidance, ao sinalizar um corte de -0,5 p.p. na taxa Selic para a próxima reunião, mesmo assim seria condicional, ou melhor só ocorreria na confirmação do seu cenário base. Diante de uma conjuntura de maior incerteza e com base em declarações de membrosContinue reading "Comportamento Semanal – Recalibragens "
