A sinalização de um possível término do forward guidance pelo BC, alinhada às declarações do governo que não manterá o auxílio emergencial em 2021, produziu o “achatamento” da ETTJ, com a diminuição dos diferenciais entre as taxas de juros dos prazos longos e curtos. Outro fator contributivo foi o exitoso leilão de títulos públicos que resultou na quedaContinue reading "Comportamento Semanal – Final do forward guidance?"
Para esta semana o destaque recai sobre o teor do comunicado da reunião do Copom que deverá manter a meta Selic em 2,00%. Principalmente, no que tange a uma eventual alteração na avaliação do balanço de riscos com o recente repique inflacionário. Com os avanços em relação à aprovação das vacinas contra a Covid-19, observou-seContinue reading "Comportamento Semanal – De olho na mensagem"
Em linha com grande parte dos analistas de mercado, acreditamos que o Copom deva momentaneamente manter a meta Selic em 2,00%, preservando o estímulo considerado necessário para impulsionar a retomada da atividade econômica, mesmo com a retirada de outros incentivos. Entretanto, temos preocupação com a temporariedade das pressões dos choques na inflação e receios comContinue reading "Pré-Copom: Dezembro/2020"
Com os desdobramentos favoráveis para a vacina contra a Covid-19, a semana apresentou queda nos prêmios no mercado de câmbio e na estrutura a termo da taxa de juros, embora ainda limitada às incertezas fiscais. A arrecadação federal em outubro mostrou crescimento real de 27,4% na margem e de 9,6% em relação à out/19, refletindo oContinue reading "Comportamento Semanal – Otimismo externo"
Com base em encontro com os economistas de mercado e de consultorias, trazemos algumas considerações acerca da avaliação da conjuntura econômica: Na ocasião anterior (ago/20) foi levantada alguma preocupação com a trajetória da inflação corrente, ainda que existissem atenuantes como o nível elevado de capacidade ociosa e a retirada de estímulos no 3T20. Assinalada a importância daContinue reading "Pré-Copom: Novembro/2020"
Os rumos das eleições nos EUA e as boas notícias propiciaram um aumento no apetite ao risco e a valorização dos ativos domésticos. Contudo, não se pode descartar uma reversão na trajetória, com os impactos de uma 2ª onda de Covid-19 que combinados com a preocupação com a sustentabilidade das contas públicas e a reduçãoContinue reading "Comportamento Semanal – Semana favorável"
