O processo de desinflação persiste, com a taxa anualizada do IPCA saindo de 4,65% a.a. em mar/23 para 4,18% a.a.. Contudo, em breve, essa trajetória deve sofrer uma inflexão com a saída das deflações de jul/22, ago/22 e set/22 da base de cálculo. Ademais, o indicador de abril surpreendeu negativamente, não só em termos quantitativos,Continue reading "Comportamento Semanal – Expectativas e juros neutros"
Sem alterações relevantes no balanço de riscos para a inflação que fossem suficientes para uma nova diretriz da política monetária, o Copom não só manteve a Selic em 13,75% a.a., como não emitiu sinais fortes acerca dos passos futuros, principalmente no que tange a um possível início da flexibilização. O passo mais claro nesse sentido,Continue reading "Comportamento Semanal – Ainda não"
A divulgação do IBC-Br para fevereiro foi uma surpresa muito positiva. Na margem, o índice registrou um forte crescimento de 3,32%, na série com ajuste sazonal. Para se ter ideia do impacto, o resultado possibilitou que o carrego estatístico para 2023 alcançasse 3,0%. Com isso, a projeção para o crescimento do PIB em 2023, agoraContinue reading "Comportamento Semanal – Atividade surpreende"
Com base nos cenários utilizados e no balanço de riscos para a estabilidade de preços, o Copom optou em março pela manutenção da taxa básica de juros em 13,75% a.a., acreditando que a decisão seria compatível para a convergência da inflação ao redor da meta no horizonte relevante. Acrescentou, ainda, que estaria atento não sóContinue reading "Pré-Copom: Maio/2023"
Os indicadores que serão divulgados nesta semana serão de importância fundamental para dimensionar a desaceleração da atividade e subsidiar a reunião do Copom. Em meio à relativa estabilização das expectativas do horizonte relevante em torno de 4,0%, as medidas de inflação subjacente e núcleo no IPCA -15 ajudarão a quantificar a velocidade da desinflação. EmContinue reading "Comportamento Semanal – Apurando a desaceleração e desinflação"
Mesmo com uma surpresa positiva na divulgação, na semana, do IPCA de março, a inflação esperada no Boletim Focus para 2023 subiu 0,03 p.p. para 6,01% e a de 2024 aumentou 0,04 p.p. para 4,18%. Em janeiro, o índice de atividade do Banco Central (IBC-Br) registrou uma queda de -0,04% na margem, composta pelas reduçõesContinue reading "Comportamento Semanal – Descolamento das expectativas"
