Para a semana que se adentra, a atenção estará indubitavelmente voltada para a comunicação das ações futuras pelo Copom. É inegável que há espaço para que seja sinalizado o início do ciclo de cortes, pois há uma conjugação de fatores benignos para o balanço de riscos da inflação, como a apreciação do real, a redução da pressão nas medidas subjacentes, o grau de deflação nos preços de atacado, a forte queda na inflação implícita nas negociações dos títulos públicos, a redução dos preços das commodities internacionais em reais, a desaceleração na concessão doméstica de crédito, a subestimação do indicador da taxa de desemprego por causa da redução da taxa de participação e a ausência de pressão na absorção doméstica. Na semana que se passou, o IGP-10 de junho mostrou uma queda de -6,31% a.a.. Com a melhoria na dinâmica da inflação, as projeções do Boletim Focus anteciparam de setembro para agosto a queda de-0,25 p.p. na Selic. O quadro foi favorecido, ainda, pela revisão da perspectiva da S&P para o risco soberano brasileiro de longo prazo de estável para positiva, com isso o CDS recuou -11,2 bps. na semana para 184,11 bps., o seu menor patamar desde 17/09/21. Superando as expectativas formadas com base na queda de -1,6% nos serviços e de -0,6% na produção industrial, o aumento no varejo restrito e estabilidade no ampliado, o índice de atividade do Banco Central (IBC-Br) registou uma alta de 0,56% em abril, na série dessazonalizada. No acumulado em 12 meses, houve a aceleração de 3,37% a.a. em mar/23 para 3,43% a.a. em abril, deixando um carrego estatístico de 3,5% para 2023. Como resposta aos indicadores mais recentes, a expansão projetada para o PIB deste ano passou de 1,84% para 2,14%. Na semana, o real se apreciou em 1,17%, com o dólar sendo cotado a R$ 4,82, o menor patamar desde jun/22, e o Ibovespa subiu 1,5%, inteirando a 6ª semana consecutiva com ganhos. O bom momento, também, refletiu-se no índice de confiança do empresário industrial que voltou a alcançar o campo otimista, encerrando junho em 50,4 pts..
Boa leitura!
