A semana foi marcada por indicadores positivos para a produção industrial que, a despeito das dificuldades para obtenção de insumos, cresceu 1,4% em maio, interrompendo três meses consecutivos em queda. Com este resultado a indústria retornou ao patamar pré-pandemia. No mercado de trabalho, a PNAD Contínua apresentou ligeira melhora com a elevação da população ocupada e recuoContinue reading "Comportamento Semanal – Sentimento positivo"
A continuidade das pressões inflacionárias de curto prazo, ratificadas pelo IPCA-15 de junho (+0,83% no mês e +8,13% em 12 meses) contaminaram na semana as expectativas de inflação. Com isso, a mediana das projeções do IPCA, pelo Focus, subiu 0,07 p.p. para 5,97% em 2021, distanciando-se sistematicamente do teto da meta. Para 2022, apresentou-se 0,28 p.p.Continue reading "Comportamento Semanal – Atenção com as expectativas"
Como amplamente esperado, o Copom ratificou a sinalização de elevação da taxa básica de juros em 0,75 p.p. para 4,25% a.a. e anunciou aumento similar para agosto. Acrescentou, ainda, que seria apropriado o processo de normalização monetária rumo ao patamar neutro para mitigar os efeitos secundários dos choques inflacionários. Este movimento está evidenciado na trajetóriaContinue reading "Comportamento Semanal – Rumo ao patamar neutro"
Com indicadores de atividade acima do que os esperados e o balanço de risco desfavorável para a inflação, ganhou força a perspectiva de normalização monetária mais acelerada. Com as altas nas tarifas de energia elétrica e dos preços dos combustíveis, o IPCA em maio apontou elevação de 0,83% e de 8,06% em 12 meses. No horizonte relevanteContinue reading "Comportamento Semanal – Ajuste parcial?"
Em relação à última reunião do Copom, as expectativas inflacionárias de mercado para o ano de 2022 aumentaram de 3,6% para 3,7%, distanciando-se do centro da meta. Além disso várias medidas de inflação importantes para guiar a política monetária se deterioraram. Por outro lado, o ritmo de recuperação da atividade mostrou-se mais intenso do queContinue reading "Pré-Copom: Junho/2021"
A semana trouxe sinais favoráveis à atividade econômica. O PIB no 1T21 cresceu 1,2% em relação ao 4T20, um resultado surpreendente dada a deterioração da pandemia. No acumulado em 4 trimestres, o ritmo de queda passou de -4,1% no 4T20 para -3,8%. Mantido o nível de atividade do 1T21, o ano fecharia com um crescimentoContinue reading "Comportamento Semanal – Com moderação"
