Na ata da reunião de junho, destacou-se que uma deterioração das expectativas de inflação para o horizonte relevante poderia exigir um ajuste mais tempestivo no próximo encontro, dependendo do balanço de riscos e de seu impacto nas projeções de inflação. Assinalou-se, ainda, a necessidade de monitoramento: (1) da evolução dos preços mais inerciais; e (2) do comportamento das expectativas de inflação na pesquisa Focus e das implícitas na negociação dos títulos.
A partir da reunião, várias medidas de inflação importantes, como a de serviços, subjacentes e de núcleos apresentam deterioração. Adicionalmente, a recuperação da atividade em ritmo mais intenso do que se esperava pode proporcionar espaço para a recomposição dos preços com o repasse da elevação de custos. No intervalo, mesmo com um ambiente mais favorável para a atividade e as contas públicas, o real voltou a se depreciar piorando o balanço de riscos da inflação. Neste sentido, com uma evolução negativa nos fatores de atenção apontados na Ata, entendemos que seja necessária e realizada uma elevação de 100 pontos base na taxa Selic.
